Espagne – Allemagne. Mercredi 09/10/2019 – energiesdelamer.eu. Nordex, société européenne fait, selon le droit allemand, l’objet d’une offre d’achat automatique de la part d’Acciona.

Comme le craignait les opérateurs et entreprises germaniques, la forte contraction du marché de l’éolien terrestre en Allemagne ces dernières années a continué de peser de plus en plus sur le secteur, avait confirmé Philippe Kavafyan de MHI-Vestas lors du colloque franco-danois.

Bien que déficitaire, Nordex qui intervient exclusivement dans le terrestre, contrairement à Siemens Gamesa, MHI Vestas et GE, montre une solide croissance aux États-Unis, qui est de loin son marché le plus important, en concurrence avec des fournisseurs plus importants.

Le groupe espagnol Acciona a proposé de reprendre le fournisseur d’éoliennes Nordex, renforçant ainsi les finances de la société face à la «turbulence» du marché consécutive à la faillite de son concurrent Senvion.

Reste à savoir si les actionnaires de Nordex accepteront l’offre publique d’achat d’Acciona qui est de 10,32 euros par action, calculée sur la base du cours moyen des actions cotées au cours des trois derniers mois, valorise Nordex à 1,1 milliard d’euros, selon Reuters. Cela représente à peine 1,8% de plus que le prix de clôture de lundi.

Les actions de Nordex se sont négociées dans une large fourchette entre 7,30 et 15,50 euros au cours de la dernière année. Si la prise de contrôle aboutissait, elle serait probablement finalisée au début de 2020, a déclaré Raimundo Fernández-Cuesta.

Acciona a fusionné sa propre entreprise de fabrication de turbines – Acciona Windpower – avec Nordex en 2016. Nordex a ainsi racheté la filiale éolienne de l’espagnol via une entrée d’Acciona au capital du groupe allemand. Ce dernier avait versé 419 millions d’euros en actions, soit 16,6 % de son capital, et 366 millions d’euros en numéraire. Acciona a en outre utilisé une partie de cette somme pour acheter plus d’actions du groupe allemand, devenant son actionnaire principal avec 29,9 % du capital. Les autorités de la concurrence des pays concernés par leurs activités avaient validé l’opération, annoncée en octobre 2015. »

Nordex qui avait été créé au Danemark en 1985, était devenu le huitième plus grand fournisseur d’éoliennes au monde en 2018 et le numéro quatre en dehors de la Chine, avec des livraisons atteignant environ 2,5 GW. Néanmoins, Nordex se situe loin derrière les trois grands fournisseurs hors de Chine : Vestas, Siemens Gamesa et GE.

La demande de Nordex à Acciona

Lundi dernier, Acciona a déclaré que le CA de Nordex lui avait demandé de participer à une augmentation de capital de € 99 millions, une offre acceptée par la société. Ce faisant, la participation d’Acciona dans Nordex augmentera de plus de 36%, dépassant ainsi le plafond de 30% qui déclenche automatiquement une offre publique d’achat en vertu du droit allemand.

« Acciona veut protéger son investissement dans Nordex », a déclaré hier Raimundo Fernández-Cuesta, directeur mondial des relations avec les marchés et les investisseurs, chez Acciona. L’augmentation de capital aura «un impact majeur et immédiatement visible sur le bilan et le profil de crédit de Nordex». «Selon nous, cela devrait permettre à la société de gérer la turbulence à la suite de Senvion et d’exécuter son carnet de commandes.»

Le 26 mars 2019, Nordex a lancé sa première turbine de plus de 5 MW N149/5X, intégrée à sa plate-forme Delta4000, avec une production en série prévue pour 2021. Ce lancement est la troisème turbines de type Delta après la N149/4.0-4.5 et la N133/4.8.

Nordex France est l’un des plus importants acteurs de l’éolien en France, avec 146 parcs éoliens installés pour une puissance totale de plus de 2000 MW.

L’avis de Wood Mackenzie

Les projets éoliens sont de plus en plus importants dans la plupart des marchés clés, ce qui pèse lourdement sur les petits fournisseurs. Mais Nordex parvient à suivre le rythme et a récemment signé plusieurs contrats de turbine pour des projets de plus de 400 mégawatts au Brésil, en Suède et aux États-Unis» … «Le bilan d’Acciona Energy aidera l’entreprise à remporter des contrats encore plus importants à l’avenir » a déclaré Shashi Barla, analyste principal chez Wood Mackenzie.

Selon les prévisions de Wood Mackenzie, le marché mondial de l’énergie éolienne enregistrera une forte croissance en 2019 et 2020, atteignant des niveaux record.

Sources : El Païs, Reuters, Acciona, Nordex

Points de repère

José Luis Blanco est le CEO de Nordex/Acciona Windpower.

Anna-Katharina de Tourtier, est la présidente de Nordex France et également responsable du secteur méditerranée de Nordex/Acciona Windpower.

Lars Bondo Krogsgaard, co-CEO de MHI Vestas Offshore Wind depuis avril 2018 avec Philippe Kavafyan est l’ancien CEO de Nordex.

Finances

Hamburg, 14 May 2019. The Nordex Group today announced that it generated sales of EUR 398.9 million in the first quarter of 2019 (Q1 2018: EUR 487.9 million). Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) amounted to EUR 3.3 million (Q1 2018: EUR 20.0 million), resulting in an EBITDA margin of 0.8 percent (Q1 2018: 4.1 percent). Business in the first quarter was as forecast by the Nordex Group. Lower construction figures and, as a result, a decrease in sales in the Projects segment are attributable to the installation schedules of customer projects. This development reflects the pattern assumed by the Nordex Group for its business performance in 2019, with weaker sales in the first half of the year and significantly higher sales in the second half.

The Nordex Group confirms its 2019 guidance and expects to generate consolidated sales of EUR 3.2 to EUR 3.5 billion, an EBITDA margin of between 3.0 and 5.0 percent and a working capital ratio of under two percent in relation to sales. The Group plans to make investments of EUR 120 million – a figure which will ultimately depend on the momentum of orders received for new products in the further course of the year.


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